蜜雪冰城交出了一份超预期的2025年成绩单：全年营收335.6亿元，同比增长35%；净利润增长33%，两项核心指标都高于市场预期。财报公布后，公司港股股价单日一度上涨8.5%。

不过，亮眼业绩并没有把所有担忧一起带走。按彭博社报道，蜜雪冰城股价相比2025年6月高位仍累计回落近半。对市场来说，这份财报更多是在证明它能扛住价格战，而不是行业竞争已经轻松下来。

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