黄仁勋站台 Marvell：AI 的下一关是连接

黄仁勋站台 Marvell：AI 的下一关是连接

Computex 2026 开幕日，Marvell CEO Matt Murphy 正在台上阐述 AI 基础设施的下一个瓶颈。演讲进行到一半，NVIDIA CEO 黄仁勋走上台，对着现场观众说：

"这是下一个兆元公司，女士们先生们。"

AI 通关三关

Murphy 用"瓶颈迁移"框架梳理了 AI 基础设施的三道关卡：

• 第一关：算力。 NVIDIA 以 GPU 作答，成为全球首家市值突破 5 万亿美元的公司。
• 第二关：记忆体。 HBM 需求暴涨，三星、SK 海力士、美光三家记忆体厂商市值均突破万亿。
• 第三关：连接性。 当算力和记忆体不再是瓶颈，数据在芯片、服务器、机架、数据中心之间的传输效率成为新的天花板。

Marvell 把自己定位为"这个产业的瑞士，跟所有人合作"。截至 2026 年 2 月财年，数据中心营收 61 亿美元，总营收 82 亿美元，年增 42%，客户覆盖 Amazon、Microsoft、Meta 和 Google。

Teralynx T100 与 CPO

Marvell 在 Computex 前一天发布了 Teralynx T100，业界首款专为 AI 时代设计的 102.4 Tbps 交换器芯片，3nm 制程，典型功耗低于 1000 瓦，较竞品低约 25%。支持 512 埠规模扩展，本季已开始客户送样。

在连接方式上，Murphy 展示了从铜线到光学的完整过渡路径：短距离（芯片间、机架内）仍由铜线 SerDes 承担，跨过"铜墙"后切换为光学传输。CPO（共封装光学）技术将光纤直接集成到芯片封装中，Murphy 在现场对比展示了传统插拔式光学交换器与 CPO 原型，前者周围布满厚重光纖模组，后者体积大幅缩小。

NVIDIA 的 20 亿美元押注

今年 3 月，NVIDIA 以 20 亿美元入股 Marvell，双方基于 NVLink Fusion 平台展开深度合作。NVLink Fusion 允许超大规模云厂商将 Marvell 的客制化 XPU 或 ASIC 接入 NVIDIA 计算骨干，在同一数据中心内混搭异质算力。

黄仁勋在台上点明，Vera Rubin 架构专为 AI Agent 工作负载设计，NVLink Fusion 则是让不同厂商芯片在同一生态内协作的接合层。Marvell 还收购了 Celestial AI（交易金额最高 55 亿美元），获得"光子织物"技术，将硅光子互连资产并入 NVIDIA 生态版图。

黄仁勋在谈到铜光过渡策略时说，应该"在有能力用铜之处用铜，在需要用光通讯之处用光通讯"。

万亿还远吗？

黄仁勋说出"兆元公司"时，Marvell 市值约 1920 亿美元，距万亿还有约 5 倍空间。MRVL 当日暴涨 8-10%，今年以来累计涨幅约 130%，过去一年涨幅达 254%。

这个预言能否兑现，取决于连接性瓶颈的演进速度是否如 Murphy 所描述，也取决于 Teralynx T100 与 CPO 能否在下一个采购周期获得超大规模厂商的量产订单。至少在这场 Computex 上，Marvell 说清楚了它想占据的位置：不是最闪亮的 GPU，而是让所有 GPU 全速运转的那条路。

来源：INSIDE · 中时电子报