腾讯收购喜马拉雅获批：187 亿对价，放弃独家版权成关键条件

市场监管总局 5 月 12 日发布公告，附加限制性条件批准腾讯控股有限公司收购喜马拉雅公司股权案。5 月 18 日，腾讯音乐娱乐集团正式宣布完成交割，喜马拉雅成为腾讯音乐全资子公司。

收购细节

收购方式为现金加股权组合：喜马拉雅原有股东及员工持股计划参与者的权益转换为不超过 12.6 亿美元（约 86 亿元）现金以及不超过 1.75 亿股腾讯音乐 A 类普通股，总对价约 187 亿元人民币。喜马拉雅将保持品牌独立、产品独立运营、核心管理团队不变。

五项限制性条件

市场监管总局认为该案对在线音频播放平台市场和网络音乐播放平台市场竞争可能具有排除、限制竞争效果，因此附加五项限制性承诺，有效期五年：

第一，不得提高在线音频播放平台服务价格、降低服务水平或附加不合理交易条件。

第二，不得降低在线音频播放平台免费内容及免费热门内容比例。

第三，不得与在线音频播放平台版权方达成独家授权，并在规定期限内解除现有独家授权约定。

第四，不得向汽车厂商搭售在线音频播放平台、网络音乐播放平台，或阻碍、限制其采购竞争对手产品。

第五，不得限制主播在多个在线音频播放平台入驻或分发其享有著作权的作品。

行业影响

喜马拉雅在国内在线音频市场份额为 40%-50%，与腾讯音乐合并后合计份额达 45%-55%。2024 年喜马拉雅月活跃用户 3 亿以上，2023 年首次扭亏为盈，2024 年净利润突破 5 亿元。

喜马拉雅自 2021 年首次递交 IPO 申请以来，先后三次递表港交所均未成功，最终以被收购而非独立上市收场。

第三条限制性条件对行业影响最大：腾讯被要求限期解除现有独家版权合同，且不得再与版权方达成独家授权。这意味着喜马拉雅此前建立的独家内容壁垒将逐步瓦解，同类平台可获取相同版权内容，用户跨平台收听的便利性将显著提升。

腾讯方面已表态将严格履行各项承诺，配合解除独家合同，后续寻求非独家合作模式。

来源：市场监管总局 · 新浪财经 · 界面新闻