黄仁勋：英伟达已基本放弃中国AI芯片市场

英伟达 CEO 黄仁勋在 Q1 FY2027 财报后的 CNBC 采访中，做了一个清晰的表态：英伟达已经"基本放弃"（largely conceded）中国 AI 芯片市场，让给了华为。

"中国需求很大，华为非常非常强。他们刚刚经历了创纪录的一年，明年可能更非凡。因为我们撤离了那个市场，他们的本土芯片生态发展得很好。"

关于恢复对华销售先进芯片的可能性，他的措辞同样直白："我没有任何预期。我告诉所有分析师和投资者：不要投资、不要抱任何期望。"

从 80% 到 0%

中国市场曾占英伟达数据中心营收的至少五分之一。在出口管制收紧之前，英伟达在中国 AI 加速器市场的份额高达 80-95%。现在，黄仁勋自己承认，这个数字归零了。

时间线很清晰：

• 2025年8月：H20 出口禁令暂时解除，黄仁勋第一时间飞到北京，对记者连说三遍"我非常高兴"。H20 是为满足出口限制而"砍掉大半算力"的中国特供版。
• 2025年10月：黄仁勋首次公开承认"我们已经完全离开了中国市场"。
• 2026年4月：特朗普政府要求英伟达对华出口先进芯片须取得许可证，实质上关上了最后的门。此前美国已批准约 10 家中国企业（阿里、腾讯、字节跳动、京东等）购买 H200，但条件苛刻——每卖一颗芯片，25% 的收入上缴美国国库。更关键的是，中国方面也在犹豫：拿了 H200，国产替代的动力反而弱了。
• 2026年5月4日：黄仁勋在美国国会两党组织的专访中称出口管制"适得其反"（largely backfired），批评这是"失败者心态"。
• 2026年5月6日：米尔肯全球峰会上被问"中国该不该拿到英伟达最顶尖芯片"，回答"不"。
• 2026年5月14日：跟随特朗普代表团访问北京，参加人民大会堂欢迎仪式。但这次访问并未带来 H200 对华销售的突破。
• 2026年5月20日：Q1 财报后的 CNBC 采访，正式说"largely conceded"。

华为的接管

英伟达撤离后留下的市场空白，正在被华为及其生态快速填补。

华为昇腾 910B 系列在过去一年快速迭代。910D 正在测试中，直接对标英伟达 H100。910C 已于 2026 年 5 月开始量产，供国内客户使用。华为还宣布开源 CANN 计算架构——这意味着开发者在华为平台上写代码的迁移成本正在持续降低。

中国国产 AI 芯片的市占率，从两年前几乎为零，到 2026 年第一季度已拿下国内新增算力市场的 40% 以上。寒武纪在 2025 年 Q1 营收暴增 42%，实现上市以来首次季度盈利。

DeepSeek V4 模型已开始向华为昇腾 950PR 芯片大规模迁移，并直接针对华为底层 CANN 架构进行代码重构。这标志着中国头部 AI 实验室正在从"被迫迁移"转向"主动适配"。

两副面孔

黄仁勋在两周内展示了截然不同的两面。

5月4日的专访中，他批评美国政策"适得其反"，称"当你把中国这么大的市场拱手让人，就叫弄巧成拙"。他强调中国有全球 50% 的 AI 研究人员、60% 以上的主流芯片制造产能、大量闲置数据中心和廉价电力。

两天后的米尔肯峰会上，他配合鹰派立场，说不该给中国最顶尖的芯片。

黄仁勋处在一个微妙的位置：他不能得罪华盛顿，因为出口管制是华盛顿说了算；他也不想放弃中国市场，因为那是一个价值 500 亿美元的市场。所以他选择一边说"管制适得其反"向华盛顿施压，一边说"不给中国最好芯片"保持政治正确。

但市场不等人。正如他自己所说："我们撤离了那个市场，他们的本土芯片生态发展得很好。"

英伟达不需要中国市场了吗？

这是本次表态中最值得分析的部分。

英伟达 Q1 营收 816 亿美元，同比增长 85%。Q2 指引 910 亿美元，完全不假设任何中国数据中心收入。非中国市场的需求足以支撑历史级别的增长——单季数据中心营收 752 亿美元，年化超过 3000 亿。

从这个角度看，英伟达确实"不需要"中国市场来维持增长。这也是为什么黄仁勋敢说"expect nothing"——非中国市场已经大到可以覆盖中国市场的缺口。

但"不需要"和"应该放弃"是两回事。

500 亿美元的市场让给竞争对手，意味着华为和中国本土芯片厂商有了充足的市场规模来迭代产品、积累生态。一旦 CANN 架构产生足够的开发者粘性，即便未来出口管制完全取消，中国客户也未必会回到 CUDA 生态。黄仁勋在 5 月 4 日的专访中明确提到了这个风险："AI 模型会按照他们的技术栈来优化，而不是我们的。"

更深远的影响在海外。一旦中国跑通了不依赖美国高端芯片的全栈 AI 体系，这套方案很可能向中东、东南亚、拉美等预算有限但急需 AI 能力的市场输出。黄仁勋把这称为"对美国而言最可怕的结果"。

"30 年的伙伴关系"

黄仁勋在采访中仍留了一个口子："如果能回来，我们会非常乐意服务这个市场。我们有很多客户和合作伙伴，在华经营了 30 年。"

但他也说得很清楚：主动权不在他手里，在华盛顿和北京之间。

英伟达 Q1 通过回购和股息向股东返还了 200 亿美元，新增 800 亿美元回购授权，股息翻了 25 倍。用真金白银告诉投资者：不靠中国，我们也活得很好。

但这恰恰是问题所在。当一家公司"活得很好"的同时把最大的竞争对手培养到能独立运转的程度，这笔账要算到什么时候，没人知道。