中芯国际 2025 年营收增长 16.2%，继续位居全球纯晶圆代工第二

中芯国际交出了一份还算扎实的 2025 年成绩单。

公司全年销售收入 93.27 亿美元，同比增长 16.2%；毛利率 21%，在折旧大幅增加的背景下，仍比上年提升 3 个百分点。与此同时，中芯国际折合 8 英寸标准逻辑的月产能已经突破 100 万片，全年产能利用率达到 93.5%。

把这几组数字放在一起看，市场更容易看到的当然是营收继续往上走，但更值得注意的是，公司在持续扩产的同时，并没有把利用率和盈利质量一起丢掉。对晶圆代工企业来说，这往往比单看收入增速更重要。

从全球对比看，台积电 2025 年合并营收约 1200 亿美元，同比增长 31.6%；GlobalFoundries 全年营收约 67.9 亿美元，同比增长 5.3%。如果按纯晶圆代工口径看，中芯国际仍继续位居全球第二；如果把三星代工业务也放进整体晶圆代工市场口径里看，按 2025 年第四季度市场份额排序，中芯国际仍位于台积电和三星之后。

这也意味着，2025 年的中芯国际并不只是吃到行业周期回暖的顺风，更像是在扩产、折旧增加和竞争加剧并行的环境里，把自身的制造能力和经营韧性继续往前推了一步。对后续观察来说，市场接下来更关心的，应该会是新增产能释放节奏、成熟制程需求延续性，以及盈利能力能否继续稳在当前区间。

来源：中芯国际 2025 年业绩公告；Futurum；Electronics Weekly