韩股暴跌，散户借钱抄底：透支余额创三年半新高

6月5日和8日，韩国综合股价指数（KOSPI）连续两天暴跌——分别下跌5.54%和8.29%，其中8日盘中一度触及7442点并触发熔断机制。

大盘暴跌的同时，韩国散户在干什么？借钱抄底。

透支余额创三年半新高

韩国五大商业银行（KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协银行）的个人信用透支账户余额，截至6月8日达到42.9516万亿韩元（约1911亿元人民币）。这是自2022年11月底以来的最高值，时隔3年7个月。

值得注意的是增速：从4月底的39.7877万亿到5月底的41.5324万亿，整个5月增加约1.7万亿。而6月仅5个工作日，就又增加了1.4191万亿。

KOSPI暴跌的5日和8日，透支余额两天合计增加6085亿韩元（约27亿元人民币），其中8日单日增加4719亿，是5日的3.5倍。

"借钱炒股"需求强化

韩国银行业人士分析，股市波动加剧正在催生并强化散户的"借贷投资"需求。KOSPI在5月15日首次突破8000点后，市场乐观情绪蔓延，部分投资者习惯利用透支账户调头寸。急跌反而被他们视为低价买入的机会。

6月9日KOSPI反弹8.18%，收于8096.93点，创下历史最大单日涨幅。这一走势可能进一步强化"抄底成功"的预期，吸引更多杠杆资金入场。

风险信号

不过，杠杆资金的另一面是脆弱性。韩国信用融资余额在5月29日已首次突破38万亿韩元，较年初膨胀逾10万亿。5月冲抵金额（追加保证金通知）达7946亿韩元，是前一个月的3倍。

杠杆ETF的上市也在加剧波动——三星电子和SK海力士的单股杠杆ETF上市初期飙升逾20%，但6月5日单日暴跌13%~14%。如果市场继续大幅波动，高杠杆仓位可能触发连环强制平仓，进一步放大跌幅。