SEC 批准纳斯达克代币化证券交易：受监管市场正式向区块链敞开大门

3/19/2026金融代币化SEC纳斯达克

背景

SEC 批准纳斯达克代币化证券交易：受监管市场正式向区块链敞开大门

2026 年 3 月 18 日，美国证券交易委员会（SEC）正式批准纳斯达克（NASDAQ，股票代码 NDAQ.O）提交的一项监管提案，允许特定股票以代币化形式在交易所内交易与结算。这是美国主流证券交易所首次获得监管机构明确授权，将区块链技术融入传统股票交易体系。

纳斯达克于 2025 年 9 月向 SEC 提交该提案，旨在修订交易规则，允许上市股票和交易所交易产品（ETP）以传统形式或代币化形式在其主板交易。

首批适用标的

根据监管文件，首批可参与代币化交易的证券包括：

  • Russell 1000 指数成分股：代表美国大盘股市场的主要指数
  • 主流宽基 ETF：跟踪 S&P 500、Nasdaq 100 等基准的指数基金

投资者可自主选择以传统股票形式或区块链代币形式持有和交易，两种形式共享同一代码，代币持有者享有与传统股东同等的权利。

清结算机制

代币化资产的清算与结算由美国证券存托与清算公司（Depository Trust Company，DTC）负责。这意味着代币化与传统股票共用了同一套托管基础设施，区别仅在于记录形式从中心化账本迁移至区块链。这一设计被认为是降低机构合规摩擦、吸引传统资金入场的关键。

竞争格局

纽交所母公司洲际交易所（ICE，股票代码 ICE.N）也在同步推进类似布局。ICE 已开发自有代币化证券交易与链上结算平台，目前正寻求监管批准。两大交易所集团的竞争态势，显示代币化股票赛道正从实验阶段进入实质落地期。

监管背景

特朗普政府上任后，美国对加密货币及代币化资产的监管整体趋缓。纳斯达克在提案中明确表示，其目标是"将区块链结算整合进主流股票市场"。SEC 的此次批准，让这一目标首次具备了可执行的法律基础。

影响与意义

SEC 的批文不只是一次技术试验的放行，更代表美国受监管的传统金融市场正式向证券代币化敞开门户。传统股票与区块链代币共存的双轨制如果最终被市场接受，将对全球金融市场的结算效率、资产流动性与跨境投资格局产生深远影响。

来源：Reuters，2026 年 3 月 19 日