OpenAI 秘密提交 S-1 申请 IPO

OpenAI 于 6 月 8 日官方宣布，公司已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交 S-1 注册草案，正式开启 IPO 流程。

核心信息

• S-1 于 5 月 22 日提交，由 Goldman Sachs、Morgan Stanley、JPMorgan 牵头
• 最新估值 8520 亿美元（2026 年 3 月 1220 亿美元融资轮）
• 年化收入约 250 亿美元，但每赚 1 美元亏损超过 1 美元
• OpenAI 计划为员工提供 tender offer，按最新估值出售股份
• 尚未决定上市时间，部分工作在私人公司状态下推进更方便

OpenAI 在公告中直言："我们预计它会被泄露，所以干脆自己先公布了。" 这种直接公开的做法在机密 S-1 提交中并不多见。

AI IPO 浪潮

OpenAI 并非唯一。Anthropic 一周前也秘密提交了 S-1（估值 9650 亿美元），SpaceX 则在几天后即将开始交易。三家公司的 IPO 可能成为历史上最大规模的上市浪潮。Polymarket 交易者预计 OpenAI 首日交易估值可能超过 1.4 万亿美元。

公开意味着什么

S-1 公开后，OpenAI 将被迫披露完整的收入和成本结构。目前 ChatGPT 拥有超过 9 亿周活跃用户，但巨额的算力投入和人才成本使其仍处于深度亏损状态。此外，OpenAI 从非营利转为营利性公司的争议尚未完全平息，Sam Altman 的个人股权安排以及公司治理结构都将在上市后接受公众审视。

来源：OpenAI Blog · CNBC