营收涨三倍，宇树科技冲刺科创板

3 月 20 日，上交所正式受理宇树科技的科创板 IPO 申请，中信证券担任保荐机构，项目拟募资 42.02 亿元，目前处于"已预先审阅"状态。

从递表节奏看，宇树已完成两轮预先审阅问询回复，进入注册审核的加速通道。

财务数据：增速才是核心叙事

宇树 2025 年经营数据相当亮眼：

• 营收：17.08 亿元，同比增长 335.36%
• 扣非净利润：6 亿元，同比增长 674.29%

营收翻三倍、净利润翻六倍，背后是人形机器人产品在工业与商业场景的真实规模化落地开始贡献收入。这一增速在当前的硬科技赛道中属于稀缺数据。

科创板人形机器人第一股

国内做人形机器人的厂商并不少，但 IPO 进度上宇树走在最前面。一旦成功注册上市，它将成为 A 股第一只纯正的人形机器人标的。

"纯正"在资本市场有溢价空间。主题投资从来不缺概念，但有公开财务数据、可供二级市场直接买入的纯正标的，目前只有宇树一家。

中信证券保荐、42 亿元募资规模，在科创板属较大体量。资金大概率将投入产能扩张与供应链建设——这意味着收入高增长的同时，研发投入还会持续加码。

值得关注的后续节点

从"已预先审阅"到注册生效，通常还有问询回复与审核周期。宇树已完成两轮预先审阅问询，节奏偏快。

对投资者而言，比上市时间更值得关注的是：招股书全文披露后，收入结构——机器人本体收入占比、软件与服务收入占比、毛利率趋势。这些数字会揭示规模化放量的真实成色。

来源：上海证券交易所